Preparaci�n de proyectos de inversi�n en mercadeo

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Es de prever que la mayor�a de los departamentos estatales de mercadeo tomen la iniciativa en la preparaci�n de proyectos de desarrollo. Estos proyectos, que pueden incluir componentes de inversi�n, deber�n comenzar con una exposici�n concisa de la situaci�n actual y sus limitaciones, y de sus repercusiones econ�micas. Deber�n luego identificarse expresamente las limitaciones que se oponen al desarrollo. La presentaci�n de las propuestas de inversi�n y de la correspondiente asistencia t�cnica y capacitaci�n se deber�n orientar a demostrar c�mo contribuir�n a superar esos obst�culos.

Los gobiernos pueden ser persuadidos a incluir proyectos en un plan nacional de desarrollo partiendo de beneficios econ�micos y sociales de definici�n amplia. Sin embargo, la mayor�a de los organismos de financiaci�n insistir�n en una evaluaci�n minuciosa. En primer t�rmino puede tratarse de una evaluaci�n financiera que establezca los costos ordinarios y de capital respecto de los beneficios previstos a los precios de mercado. Esta puede ser ampliada en una evaluaci�n econ�mica, que tenga en cuenta los beneficios indirectos y la aportaci�n a la econom�a en su conjunto. Por consiguiente, en una evaluaci�n econ�mica, los ingresos de divisas y los gastos pueden fijarse con arreglo a su valor de escasez; es decir, al tipo del mercado libre, cuando �ste difiera del tipo de cambio oficial. Los costos de mano de obra pueden fijarse por debajo de los niveles corrientes de salarios, si se prev� que la mayor�a de la gente que intervendr� en el proyecto carece de empleo. Deber�n tenerse en cuenta todos los beneficios econ�micos y los eventuales incrementas por concepto de impuestos, y no simplemente los aumentos de ingresos o las reducciones de costos para los beneficiarios inmediatos.

Si bien los costos de los proyectos de inversi�n en mercadeo se suelen calcular de la misma forma que los de otros proyectos, no siempre se comprende bien la gama de sus beneficios. No obstante, son suficientemente tangibles. Su naturaleza y m�todo de evaluaci�n pueden ilustrarse con un proyecto del Banco Mundial, dise�ado con miras a ayudar a financiar la construcci�n de mercados de acopio rural en el estado indio de Haryana. Se trata principalmente de evaluar los beneficios de un proyecto de mejoras de mercadeo. En el Capitulo 8 se analizan las consideraciones que intervinieron en la formulaci�n de dicho proyecto para la construcci�n de mercados de acopio.

El desembolso total para 125 mercados agr�colas se fij� en 750 millones de rupias. Las principales partidas de gastos correspond�an a preparaci�n de terrenos, caminos de acceso, plataformas para las subastas, vallas y encerraderos para el ganado, edificaciones, tiendas y establecimientos y almacenes mayoristas, caminos interiores y aparcamientos, servicios de electricidad, tel�fonos, altavoces, radio, agua potable y alcantarillado, y equipo, incluidas balanzas, controladores de calidad, limpiadoras de grano y secadoras.

Se identificaron y evaluaron los beneficios siguientes:

• Mercadeo m�s r�pido durante la temporada de saturaci�n, lo que significaba que en los campos quedar�a menos grano y las p�rdidas causadas por las lluvias ser�an menores: un ahorro estimado en 2 por ciento de la cosecha total, aproximadamente 2 millones de rupias anuales.
• Instalaciones para secar el grano h�medo en el mercado, lo que incrementaria el precio en 16- 18 rupias por tonelada, para unas 120 000 toneladas, por un valor total de 2 millones de rupias anuales.
• Ahorros derivados de la mejor manipulaci�n de los art�culos, estimados en un octavo de la cantidad total comercializada, por un valor de 8,5 millones de rupias.
• Ahorros en las p�rdidas de almacenamiento, mediante la provisi�n de 240 000 toneladas de capacidad mejorada para utilizaci�n de los mayoristas. Se estim� que las p�rdidas, de orden f�sico y de calidad se reducir�an del 10 al 7 por ciento entre agricultores y consumidores, por un valor de 3,9 millones de rupias anuales.
• Transporte m�s r�pido, gracias a un acceso m�s f�cil a los nuevos mercados. Anteriormente los camiones y carros tirados por bueyes se demoraban 1-3 horas en las temporadas de punta. Con un costo de alquiler de 61,5 rupias por cami�n/hora, los ahorros fueron estimados en 76,2 millones de rupias. Por lo que se refiere a las carretas se estimaron 650 250 d�as/carreta a 10 rupias por d�a, con ahorros de 6,5 millones de rupias anuales.
• Ahorros en los costos que sufragan los municipios en virtud de servicios m�s sencillos y econ�micos de electricidad, agua, alcantarillado, polic�a y lucha contra incendios, estimados en 8 millones de rupias anuales.
• Mayores precios a los agricultores, gracias a la reducci�n de los abusos, estimados en no menos del 1 por ciento, y el consiguiente incentivo para cultivar y vender m�s productos. Suponiendo una elasticidad de la oferta de 0,4 y un 50 por ciento de la producci�n suplementaria como incremento neto de los ingresos del agricultor, el valor total despu�s de 10-12 a�os se estim� en 20 millones de rupias anuales.
• Incremento en las llegadas de productos al mercado gracias a una mayor informaci�n de los agricultores; el beneficio se estim� en 0,0625 por ciento, o sea 4 millones de rupias anuales.

Otros beneficios cuyo valor financiero no fue estimado son:

• mejores oportunidades para el pago seg�n la calidad del producto;
• ahorros en el tiempo de espera de los agricultores;
• mejor informaci�n y acceso a los almacenes, lo que permite a los agricultores escalonar sus ventas en forma m�s favorable.

En el Cuadro 2. 1, se indican con car�cter anual los beneficios econ�micos estimados para los 20 a�os siguientes a la ejecuci�n del proyecto. Estos se basan en las llegadas corrientes de productos, en su mayor�a granos, por un total de 3 millones de toneladas. Su incremento se ha estimado en 5 por ciento anual, hasta alcanzar 6 millones de toneladas con el proyecto en pleno desarrollo. El total de los beneficios derivados se indica en la columna 8.

Corresponde ahora comparar los beneficios con los costos. En el Cuadro 2.2, se indica el desembolso de capital distribuido en 5 anos; el incremento en los gastos de explotaci�n y el arriendo de tierras; y se arrastra el desembolso total. En la �ltima columna figuran los beneficios estimados (Cuadro 2.1) previa deducci�n de los gastos correspondientes del proyecto. Para los cinco primeros a�os, el saldo es negativo; posteriormente el saldo positivo aumenta de a�o en a�o. Con respecto a las mejoras en los mercados no se previeron desembolsos o ingresos en divisas, por lo tanto no fue necesario considerar la aplicaci�n de un tipo de cambio de cuenta para reflejar un valor posiblemente mayor en divisas para la econom�a india.

Los desembolsos de capital efectuados para obtener rendimientos al cabo de algunos a�os comportan un costo en concepto de inter�s, que refleja el costo de oportunidad al no utilizarse ese capital para otro fin. Para evaluar real�sticamente los costos y beneficios es necesario, por lo tanto, descontar los beneficios que puedan recabarse en el futuro estim�ndolos a su valor actual; esto se ilustra en el Cuadro 2.3. Se considera el 10 por ciento como posible tipo de inter�s medio a lo largo de la vida del proyecto. El beneficio neto previsto de 149 millones de rupias en el d�cimo a�o tiene, entonces, un valor corriente-que se comparar� con los costos incurridos hasta ahora- de s�lo 57 millones de rupias. Una vez convertidos en valores corrientes, la relaci�n entre desembolsos totales y beneficios netos totales es 1: 1,18. Esta es la relaci�n costo-beneficio.

En esta relaci�n puede influir considerablemente el tipo de inter�s aplicado para descontar los valores corrientes. Sin embargo, si la relaci�n costo beneficio de otros proyectos que compiten por fondos de inversi�n es estimada en condiciones de igualdad, dicha relaci�n es un buen indicador de la prioridad respectiva. La importancia social de un proyecto de inversiones constituye una consideraci�n valiosa. En este caso, unos 900 000 agricultores son los beneficiarios potenciales, de los cuales 700 000 poseen menos de 2 hect�reas de tierra. Asi pues, la clasificaci�n social de este proyecto es alta.

CUADRO 2.1 Beneficios econ�micos estimados con las mejoras en los mercados de acoplo

Los organismos financieros consideran la tasa interna de retorno de un proyecto como criterio importante para su aprobaci�n. Esto tiende a evitar la cuesti�n de qu� tipo de inter�s utilizar para descontar los costos y beneficios para obtener los valores corrientes. Se ensaya una serie sucesiva de tasas hasta que se encuentra una en la que se equiparan los totales de los costos y beneficios descontados; esta es la tasa interna de retorno. El Cuadro 2.4 indica el c�lculo de la tasa interna de retorno del proyecto de desarrollo de mercados de Haryana. El 14 por ciento es muy bajo; el 15 por ciento es muy alto; la tasa se halla comprendida entre estas dos cifras: un 14,6 por ciento. Tasa que es satisfactoriamente superior a la tasa m�nima tradicional de aprobaci�n del 12 por ciento.

En el Cuadro 2.5 figura un cuadro de descuento ilustrativo con un n�mero limitado de tasas.

CUADRO 2.2 Beneficios y costos de desarrollo: Proyecto de mercados en Haryena

CUADRO 2.3 Beneficios y costos del mercado descontados a su valor corriente (tasa de descuento 10 por ciento)

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